回购注销的目的是针对股价，这个短期内对持有股票的人是有利的，但是未必就是长期有利。

回答网友提问：“谁用回购注销取代现金分红你就投谁，如果该企业原本就是现金奶牛，改变后三年内大概率股价翻倍”，请教您对这有什么看法。

首先明确，我反对。为什么？企业的现金分红是企业对自身经营成果向股东进行分配，这是股东的权利，也是企业的义务。回购注销的目的是针对股价，这个短期内对持有股票的人是有利的，但是未必就是长期有利。核心的要点是回购注销的股价，如果本身回购并注销的时候股价是很低的，特别是在股价低于净资产的时候这么做，当然是有利的。之前的例子很多，例如中石化中石油之类。由于是以低价回购注销，特别是低于净资产价格的注销，公司每股股票的含金量增加，股东权益是增加的，这样对大家都是有利的。

如果本身公司股价并不低，只是出于投资者和公司管理层自身认为是低估，这种情况可能就不妙了。因为他们这种回购的目的非常明确，就是刺激短期股价的。短期股价虽然是刺激了，但是因为股价可能实际上是贵了，所以长期来看对企业的利益和股东利益都是受损的。当然，从炒股的人来说，他们会很喜欢。只要股价能涨，什么都喜欢，至于他们卖了以后会不会跌，不在乎。但是都这么想，最后的结果是，一定有人以为很便宜，其实很贵的价格买到了这些股票，最后被套。